国内新闻头条: 中国股权投资市场资本管理量近11万亿元

  新华财经上海11月6日电(记者 唐雪恋)清科研究中心近日发布《2019年前三季度中国股权投资市场回顾与展望》,报告显示,截至2019年前三季度,中国股权投资市场资本管理量近11万亿元。2019年前三季度中国股权投资市场新募基金总规模约8310亿元,同比下降20.4%;共发生5461起投资案例,总计4314.10亿元,同比分别下跌36.9%和53.7%;退出方面,共计1532笔退出,被投企业IPO共999笔,其中科创板总计372笔,涉及250家机构。前三季度中国股权投资市场投资行业集中在IT、互联网和医疗健康领域。

  早期募资市场方面,募集数量和金额均低位运行。2019年前三季度,早期市场募资53.37亿元,同比下降61.1%;新募集基金数50只,同比下降45.1%。其中包括人民币基金46只,共募集46.32亿元;外币基金4只,募集7.05亿元。外币基金的平均募资金额为1.76亿元,而人民币基金的平均募资金额仅为1.01亿元。人民币基金受制于国内资金荒而活跃度下降,外币基金受影响较小。

  早期投资市场方面,募资压力传导至投资端,数量和金额下降但平均投资额上升。2019年前三季度,早期市场投资78.33亿元,同比下降36.5%;投资案例数量911起,同比下降43.4%。前三季度早期投资市场的平均投资额为1.38.83万元,同比上升13.5%。在股权投资市场整体遇冷的环境下,部分优秀企业成为吸金主力,推动早期市场平均投资额上升。

  VC市场方面,募投总量均放缓,可投资本量增速下降。2019年前三季度,VC市场募资1334.01亿元,同比下降45.7%;新募集基金数423只,同比下降33.4%。前三季度,VC市场投资914.09亿元,同比下降50%;投资案例数量2268起,同比下降38.8%。投资机构出手谨慎,早期阶段投资占比下降。前三季度,我国创投市场早期阶段(种子期、初创期)投资案例数为947起,占比41.8%,下降5个百分点。投资人持续加码硬科技,IT和半导体及电子设备行业投资活跃度明显提升。

  数据显示,2019年前三季度VC市场退出545笔,同比下降27.2%;被投企业IPO363笔,同比上升47.6%。被投企业IPO数量上升,科创板贡献率达38.6%。前三季度,VC市场被投企业登陆科创板案例数为133笔,但创投市场IPO账面回报并不理想。

  PE市场方面,前三季度PE市场总募集金额为6923.02亿元,同比下降11.8%;新募集基金数1458只,同比下降39.7%。与上半年相比,募资市场较为平稳,保持低位运行,房地产基建类基金、纾困基金募资增长明显。PE募资市场集中度保持高位,30亿元以上的基金占市场规模的45%。

  PE投资活动保持谨慎。前三季度,PE市场投资3321.68亿元,同比下降54.9%;投资案例数2282起,同比下降31.6%。2019年第三季度,国企混改类项目增多,国企背景上市公司定增活跃,融易快讯,南方航空集团混改增发融资300亿元,成为第三季度最大的投资案例。

  科创板为PE退出市场注入新活力。2019年前三季度,PE市场退出917笔,同比下降13.7%;被投企业IPO623笔,同比增长58.9%。截至2019年三季度,科创板已累计上市33家,机构实现退出234笔,科创板为股权市场提供了新路径,但从全市场看,被投企业IPO账面回报不佳,退出市场依然严峻。

  并购市场方面,2019年前三季度,中国并购市场发生交易1229起,同比下降35.4%,共涉及交易金额6751.56亿元,同比下降32.7%,平均交易金额6.62亿元。前三季度并购交易以同业整合为主,海外并购持续降温。生物医药持续为最热门并购行业,传统能源矿产、清洁能源领域频现大额交易。VC/PE支持并购案例数占比仅30%,但并购交易规模占比超过50%。并购退出已少见10倍以上的超额回报,信息技术领域平均回报水平领先。

  IPO市场方面,2019年前三季度中国企业境内外上市203家,同比上升18%;融资总规模2275.50亿元,同比下降37.5%。在科创板的持续推进下,IPO审核效率及过会率回升显著。前三季度共161家企业上会,140家企业过会,过会率86.96%。前三季度,半导体及电子设备、机械制造反超金融成为IPO最集中的行业。

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