最新事件揭秘: 翔丰华连4年净利不敌逾期账款 两版招股书数据频打架

  钟英浩,1972年4月出生,中国籍,无境外永久居留权。2012年6月毕于兰州大学工商管理专业,硕士学历。1997年5月至2005年4月,就职于联合证有限责任公司,担任人力资源部项目经理;2005年5月至2010年10月,就职于东港实业发展(深圳)有限公司,担任行政人事部经理;2010年10月至2016年6月,就职于翔丰华有限,历任执行董事、董事长、董事;2016年6月至今,任翔丰华董事。

  2017年9月21日翔丰华报送首份招股书,2018年12月18日报送更新后招股书,目前最新版招股书于2019年5月15日报送。

  营收依赖比亚迪 议价能力不足

  2018年应收票据及应收账款合计占比95%

  2014年至2018年,翔丰华存货金额分别为1138.70万元、2155.66万元、2704.90万元、8714.01 万元、1.98亿元,占流动资产的比重分别为13.29%、15.64%、12.79%、11.86%、14.59%、24.01%。

  挖贝网在报道中称,虽然锂电池行业规模持续扩张,市场对锂电池负极材料需求日渐上升。但受公司自身行业地位、供求关系、锂电池负极材料价格等因素影响,未来翔丰华毛利率可能进一步降低。

  2014年至2018年,翔丰华应收票据及应收账款合计分别为6992.86万元、1.14亿元、1.79亿元、3.92亿元、5.68亿元。

  2018年12月18日报送招股书显示,2016年、2017年,公司负债总额1.54亿元、2.58亿元。

  此外,两版招股书中,2016年、2017年,营业利润、利润总额、净利润、扣非后归属于母公司所有者的净利润、总资产、流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等数据对不上。

  行业竞争加剧 毛利率或进一步下探

  2014年至2018年,翔丰华实现营业收入分别为7676.06万元、1.30亿元、2.37亿元、3.63亿元、6.00亿元,实现归属于母公司所有者的净利润分别为1115.35万元、732.42万元、4015.77万元、5724.61万元、6155.32万元。

 

  

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  此外,两版招股书中,2016年、2017年,营业利润、利润总额、净利润、扣非后归属于母公司所有者的净利润也不一致。

  

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  2014年至2018年,翔丰华实现营业收入分别为7676.06万元、1.30亿元、2.37亿元、3.63亿元、6.00亿元,实现归属于母公司所有者的净利润分别为1115.35万元、732.42万元、4015.77万元、5724.61万元、6155.32万元。

  

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  此外,翔丰华两版招股书中,2016年、2017年的总资产、流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等数据也对不上。

 

 

  这一切给第二阵营的企业带来了越来越大的竞争压力。比如翔丰华就在招股书中表示,受制于资金实力,报告期内,公司存在产能扩张瓶颈。无奈之下,翔丰华就将希望寄托于上市。正如其在招股书中所说,希望通过上市融资弥补公司资金劣势,从而进一步扩大产能,为公司进入国内一流的碳材料制造商奠定坚实的基础。

  翔丰华经营活动产生的现金流量净额连续三年为负。报告期内,翔丰华经营活动产生的现金流量净额分别为-265.47万元、973.87万元、-1072.07万元、-1.10亿元、-5501.38万元,其中,销售商品、提供劳务收到的现金分别为2680.93万元、3989.36万元、8963.45万元、1.05亿元、3.47亿元。

  报告期内,翔丰华应收票据金额分别为848.02万元、3074.16万元、7187.90万元、1.74亿元、3.41亿元,应收账款金额分别为6144.84万元、8326.68万元、1.07亿元、2.17亿元、2.27亿元。

  2018年末负债5.54亿元

  

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  2016年至2018年,翔丰华主营业务毛利率分别为39.05%、30.40%和22.10%,呈逐年下降趋势。

  

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  翔丰华经营活动产生的现金流量净额连续三年为负。报告期内,翔丰华经营活动产生的现金流量净额分别为-265.47万元、973.87万元、-1072.07万元、-1.10亿元、-5501.38万元,其中,销售商品、提供劳务收到的现金分别为2680.93万元、3989.36万元、8963.45万元、1.05亿元、3.47亿元。

  长江商报对翔丰华供应商真实性提出质疑。据报道,今年更新的招股书显示,2016年,翔丰华向郑州兴然新材料有限公司(简称郑州兴然)采购的金额为956.52万元,位列翔丰华第五大供应商。郴州杉杉新材料有限公司(简称郴州杉杉)为公司第六大供应商,当年采购额为861.9万元。然而,2017年,翔丰华首次申报披露的招股书中,翔丰华首次申报披露的招股书中,郑州兴然并未出现在前五大供应商名单中。第五大供应商为郴州杉杉,当年采购金额为800.75万元。与最新招股书披露的861.90万元也存在较大差距。

  2016年至2018年,翔丰华应收账款及应收票据净额占营业收入的比例分别为75.77%、107.97%和94.75%,同行业可比公司应收账款与应收票据余额之和占当期营业收入均值为48.36%、43.80%、60.37%。

  2018年12月18日报送招股书显示,2016年、2017年,公司归属于母公司所有者的净利润为4098.98万元、5968.62万元。

  记者通过wind查询发现,郑州兴然成立于2016年4月26日,注册资本500万元,由自然人郑全福100%控股,而成立之初,是李冯群100%持股,2017年6月退出。

  招股书称,报告期内的诉讼案件主要为公司作为原告的买卖合同纠纷,涉及金额不大,融易快讯,公司已全额计提坏账准备,对公司的生产经营不构成重大不利影响。

  据每日经济新闻报道,翔丰华第一大客户比亚迪,2016至2018年,翔丰华对比亚迪的收入占营业收入的比例分别为54.24%、55.46%和62.75%,呈现不断上涨的趋势,但翔丰华产品供给比亚迪的售价却明显低于其他客户。

  高工锂电援引业内人士消息表示,2018年补贴继续退坡,电池企业议价能力将更为强势。而随着杉杉股份等领军企业规模化产能的逐步建设和释放,这些大企业议价能力变强,预计在2018下半年负极材料价格将开启下滑模式。

  翔丰华控股股东、实际控制人为周鹏伟、钟英浩。周鹏伟持有翔丰华1562.08股,占公司总股本的20.8278%;钟英浩持有翔丰643.97万股,占公司总股本的8.5862%,两人合计持有公司29.4140%的股

  2016年末、2017年末和2018年末,公司存货分别较上期末增长25.48%222.16%和127.05%。

  其中,两起已结诉讼,均为买卖合同纠纷,合计涉及金额17.85万元。

  2018年12月18日报送招股书显示,2016年、2017年,公司归属于母公司所有者的净利润为4098.98万元、5968.62万元。

       

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  郑州兴然自行披露的2016年营业收入475.88万元,而翔丰华披露向其采购956.52万元,悬殊之大可见一斑。究竟谁在说谎?翔丰华至今未对此进行公开说明。

  2018年,公司主营业务毛利率低于行业平均水平。报告期内,可比公司毛利率均值分别为33.27%、30.72%、30.05%。

  翔丰华毛利率连续三年下滑。2014年至2018年,翔丰华综合毛利率分别为37.76%、41.56%、39.05%、30.40%、22.13%。

  2014年至2018年,翔丰华应收票据及应收账款合计分别为6992.86万元、1.14亿元、1.79亿元、3.92亿元、5.68亿元。

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